4月經濟數據對鋼市影響分析

5月11日上午10點，市場靜待的4月經濟數據由***統計局準時發布：居民消費價格CPI同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個百分點。4月份PPI同比上漲6.8%，漲幅比3月份回落0.5個百分點。雖然CPI與PPI均呈現環比下降，但仍舊處于高位，而且略超市場普遍預期的5.1%，重給市場帶來新一輪貨幣政策出臺的擔憂，數據即出，股市、期鋼、電子盤應聲下跌，又將昨日反彈變成曇花一現，現貨市場價格漲跌各異，迷茫觀望心態明顯，后期市場何去何從？數據帶來何種信息？在此再析個人看法，以供參考。
　　1.相關數據反映信息方面：在前期影響CPI較大因素的蔬菜肉食品價格大幅回落的情況下，4月份CPI僅環比下降0.1個百分點；連續不斷的宏觀緊縮政策調控下PPI同比上漲6.8%，環比回落0.5個百分點。雖然***統計局新聞發言人盛來運表示，整個物價上漲的趨勢應該說是得到了初步的遏制，***關于物價調控的政策和措施取得了初步的成效，但這僅僅是“初步”而已，很多不確定的因素隨時會促使通脹繼續攀升，國際局勢的動蕩仍舊使輸入性的通脹壓力繼續增大；4月PMI數據有所回落標志著我國經濟增速有所減緩；4月份工業生產者出廠價格同比上漲6.8%，4月全月全國粗鋼日產量為193.1萬噸，創下同一口徑下歷史***高水平，前4個月我國鐵礦砂進口2.3億噸，增加9.5%，進口均價為每噸157.6美元，上漲53.9%，預示鋼鐵產能呈現繼續上升勢態，如果防范調控不當，可能陷入低增長，高通脹的困境。***高層近期多次強調繼續遏制高房價問題也在暗示后期調控政策不會放松，未來加息或提存款準備金存在預期。同時，本次數據發布依舊是經過政府審批授意后由統計局執行，與往常發布前市場分析預測傳聞幾乎等同的信息對比本次數據保密工作似乎做得很***，但卻有點不符合中國特色的常規，雖然公布數據與市場普遍預測5.0-5.2%出現微弱差別，但政府有意選擇在大于市場預測和小于上月5.4%這個***之間，其中玄機應該深刻領會，充分表明前期多項措施的調控難度較大，并非與市場預測或前期有意泄漏的數據相吻合，但又必須在環比上顯示調控效果，用心之良苦背后透露了未來形勢不容樂觀，寄希望通脹拐點已現論為時尚早，近一兩個月還須繼續觀察，不排除調控政策續出。
　　2.宏觀基本面：一方面近日中國國務院副總理***岐山再次表示，通脹是我國目前要面臨的***為緊迫問題，另一方面源自于湖南、湖北未到夏季即出“電荒”的不斷蔓延與炒作傳聞，將導致部分行業產能降低，供給減少，促使相應終端商品的物價出現階段性的上升，對國內通脹發展形勢帶來了新的威脅；工信部再度發布2011年淘汰落后產能新目標，被市場以“治標不治本”的形式主義成為“中國特色”的笑柄；，今日英國央行再度下調英國經濟增長預期，表明該國經濟復蘇的速度仍在減慢，經濟頹勢將使經濟增長預期遭遇節節下調。國際大宗商品市場大跌，***匯率的不斷創新高，“外升內貶”現象突出。
　　3.資本市場方面：自從期貨螺紋品種上市以來，結合電子盤已經將鋼材的金融屬性表現的***，期現聯動同向性更加突出，現貨走勢參照并受制于期貨趨勢越來越明顯，但期貨的炒作因素卻也為現貨操作帶來更大的風險隱患。四月下旬以來，期鋼市場借助前期國際大宗商品價格持續高漲的帶動以及國內掀“限電風”的炒作，重新把期鋼主力合約1110的價格拉回前期高點5000附近，且不顧其他多數商品價格出現大幅調整之壓力，欲以“一枝獨秀”彰顯鋼鐵的本性“堅硬無比”，甚至欲與“黃金白銀”比高低，***終在即將突破新高的瞬間難以抵擋來自國際局勢動蕩引發的“黃金白銀”泡沫的破裂所帶來的全球期貨市場的大崩跌，短期技術走勢遭遇多條均線的壓制，繼續調整不可避免；國內股市更是先于五一之前就率先進入調整之勢，沖擊3100點未果后再度回探到2800附近，代表經濟發展晴雨表且帶有較強政策性的中國股市近日走勢折射出后期政策調控的新信號，我們不能視而不見。今日數據出臺，雙雙應聲下跌，再顯市場對后期調控的擔憂。
　　4.現貨市場方面：受期鋼步入調整和前期市場上漲后帶來的獲利盤套現的心態影響，近日鋼材價格呈現高位震蕩之勢，尤以三線小廠價格的靈活敏感多變性表現突出，昨日主流寶鋼發布遠期6月繼續“穩中趨降”的新價政后，今日傳來二線代表沙鋼、河鋼“穩中小漲”的詢價政策，鋼廠的謹慎心態不言而喻。據相關信息表明前期受關注較多的限電題材到目前對多數鋼廠生產還未形成直接影響，淘汰落后產能目標任務更是“雷聲大雨點小”；至于業內一直密切關注的庫存問題，雖有數據統計鋼材庫存已連續九周下降，但與今日公布4月份全國粗鋼產量再創新高似有矛盾，隨著鋼廠利潤率繼續豐厚的刺激開工率也將不斷高企，主導鋼廠5月計劃產量環比也將繼續增加，預示著后期供應將增加，社會庫存也有出現階段性增加可能；同時從原材料成本和鋼坯市場形勢分析，近期以來雖見鋼價不斷小幅上漲，卻未見原材料價格同步，繼續保持原有基數震蕩，預示鋼廠、市場資源獲利豐厚，短期套現規避風險落袋為安的壓力明顯。
　　綜上所述，國際大宗商品價格繼續普遍下跌、國際局勢不斷動蕩、黃金原油價格再度回落、美元短期見底可能性較大、國內宏觀數據繼顯通脹壓力預期政策面還將持續趨緊、成本支撐減弱、獲利盤落袋為安，外盤走勢大幅波動影響國內市場心態等等，多重因素作用下，鋼市形勢面臨一定的調整壓力，短期調整不可避免。

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